Analisis Saat Ini dari Sea Ltd

Sea Limited adalah platform game terkemuka di Asia Tenggara, salah satu penyedia e-commerce terkemuka di kawasan ini, dan sekarang mereka ingin merangsang pasar pembayaran juga. Terlalu banyak hal baik, atau hanya hebat?

Laut/langit adalah batasnya

Sea Limited tidak menetapkan tujuan kecil untuk dirinya sendiri. Pada akhirnya, mereka ingin menjadi ASEAN seperti Alibaba dan Tencent bagi China.
Omong-omong, Tencent adalah pemegang saham terbesar di Sea dan memiliki 24% saham. Jadi Anda bekerja sama, dan itu kabar baik. Siapa yang menginginkan Tencent sebagai pesaing?

Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) adalah singkatan dari Association of Southeast Asian Nations, sebuah asosiasi yang beranggotakan Brunei, Indonesia, Kamboja, Laos, Malaysia, Myanmar, Filipina, Singapura, Thailand, dan Vietnam.

Ini telah menciptakan wilayah ekonomi 650 juta orang, yang juga merupakan salah satu yang paling cepat berkembang di dunia.

Menurut perkiraan, kekuatan ekonomi negara-negara ASEAN kemungkinan akan meningkat 50% dalam lima tahun ke depan. Dari jauh dan dari sudut pandang Eropa, hal itu tampaknya sama sekali tidak mungkin.
Tetapi bahkan dengan kami, pertumbuhannya dulu terlalu tinggi. Hari ini di sana.

Jika pertumbuhan inti benar-benar tinggi, bayangkan bagaimana perusahaan paling sukses di kawasan ini nantinya.

Ini salah satunya

Laut aktif di banyak industri yang menarik dan berhasil di masing-masing industri. Bisnis inti sebenarnya adalah game.

Perusahaan lepas pantai Garena adalah platform game terkemuka di kawasan ini. Ini akan menjadi bisnis yang menguntungkan di mana saja di dunia, dan ini juga berlaku di Asia Tenggara.

Pada saat yang sama, Garena juga memiliki komponen sosial, karena pada awalnya merupakan alat untuk jaringan pemain.
Platform distribusi game dan game hanya menjadi satu seiring waktu.

Apa yang sangat saya sukai dari Sea adalah kenyataan bahwa Anda tidak tinggal diam. Anda secara bertahap membangun kesuksesan dan memperluas bisnis.

Sementara itu, mereka juga pembuat game. Pada awalnya, pengumuman Sea tentang pengembangan gamenya sendiri mengejek dirinya sendiri. Tapi itu mungkin telah berubah sejak Free Fire menjadi hit box office yang besar.

ramalan siksaan

Begitu pula dengan bisnis e-commerce Shopee. Hampir tidak ada yang menyangka akan memiliki peluang melawan perusahaan papan atas seperti Lazada (anak perusahaan Alibaba), Tokopedia atau JD.

Tetapi bahkan ini tampaknya berhasil. Menariknya, mereka meniru model bisnis Alibaba dan mencoba memperkuatnya lebih jauh. Misalnya melalui fitur sosial atau siaran langsung.

Ini memberi Anda tingkat loyalitas dan kepuasan pelanggan yang tinggi dari pelanggan dan penjual. Akibatnya, ia terus mendapatkan pangsa pasar di segmen yang tumbuh cepat ini.
Di pasar paling penting dan terbesar di Indonesia, mereka sudah naik ke peringkat pertama.

Kami tiba di area kerja ketiga. Dengan SeaMoney mereka sekarang mencoba untuk menggairahkan pasar pembayaran.
Di daerah ini, masih relatif dalam masa pertumbuhan dan juga agak terlambat.
Kita akan melihat apakah SeaMoney akan sesukses bisnis lainnya.

Bagaimanapun, itu dimulai. Pendapatan pembayaran SeaMoney adalah $4,6 miliar pada kuartal terakhir, meningkat 111% dari tahun ke tahun.
Kedengarannya seperti banyak, tetapi Anda perlu tahu bahwa ini adalah Penjualan Luar (GMV).

Biarkan angka berbicara sendiri

Secara total, Sea Limited telah meningkatkan penjualannya selama lima tahun terakhir dari $346 juta menjadi $4,38 miliar.
Ini sesuai dengan tingkat pertumbuhan rata-rata 88% per tahun.

Anda belum mendapat untung, yang seharusnya tidak mengejutkan siapa pun dengan ekspansi seperti itu.
Margin operasi meningkat dari -59% menjadi -30% pada periode yang ditinjau.
Pada tahun fiskal kedua terakhir, arus kas operasi positif untuk pertama kalinya, dan pada tahun fiskal terakhir arus kas bebas menjadi positif untuk pertama kalinya.
Jadi trennya pasti ke arah yang benar.

Harapan dan Evaluasi

Hal ini juga berlaku untuk tahun anggaran berjalan. Dalam sembilan bulan pertama, penjualan meningkat dari $2,81 miliar menjadi $6,73 miliar.
Laba kotor meningkat lebih dari tiga kali lipat dari $815 juta menjadi $2,59 miliar.

Namun, kerugian juga meningkat dari $1,09 menjadi $1,43 miliar, yang setara dengan $2,72 per saham, karena berlanjutnya investasi besar-besaran.

Seseorang dapat masuk ke detail pada titik ini tentang budaya tertentu dan gaya manajemen perusahaan, tetapi pada akhirnya ini adalah masalah pendapat. Harus jelas dari jumlah dan perkembangan bahwa banyak hal yang dilakukan di laut.
Hal ini tidak lain karena pendiri perusahaan, CEO, dan pemegang saham utama (9,7%) Forest Lee, yang dapat digambarkan sebagai seorang visioner.

Bagaimanapun, penjualan diharapkan menjadi $5,0 – $5,2 miliar untuk kuartal keempat, yang sesuai dengan pertumbuhan rata-rata 135%.
Dengan demikian, omzet hasil laut akan mencapai 11,73 miliar dollar AS atau lebih.

Atas dasar ini, KUVe adalah 11.6. Itu tentu tidak sedikit mengingat pertumbuhan selangit, pembakaran likuiditas yang rendah, sumber daya modal yang besar (tidak termasuk utang jangka panjang, Anda memiliki cadangan $8,3 miliar) dan peluang potensial, itu masih dibenarkan.

Namun, hampir tidak mungkin untuk menentukan nilai wajar dari angka-angka kunci ini. Lagi pula, tidak ada yang bisa mengatakan berapa lama pertumbuhan ini akan bertahan dan keuntungan apa yang akan diperoleh suatu hari nanti.

Namun untuk saat ini, pertumbuhan harus terus berlanjut. Seperti yang kita lihat di awal, PDB negara-negara ASEAN diperkirakan akan meningkat sekitar 50% pada tahun 2025.
Dalam e-commerce dan game, pertumbuhan kemungkinan akan lebih besar lagi. Diperkirakan pasar ini bisa empat kali lipat pada tahun 2025.

Dengan asumsi bahwa laut hanya bisa tumbuh sedikit lebih cepat, penjualan konsolidasi akan menjadi $50 miliar. Anda tidak ingin membicarakan tujuan yang terlalu besar, tetapi bisa jadi terlalu banyak.
Dibandingkan dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar US$136,0 miliar.

Untungnya, koreksi sedang berjalan lancar di Sea Limited. Semoga tetap seperti itu untuk sementara waktu dan kemudian sebagai investor kontra-siklus, Anda dapat mengumpulkan uang secara perlahan.

Sinyal jual muncul ketika turun di bawah $250, dan sinyal berikutnya di bawah $235.
Jadi jalan sekitar $200 akan gratis. Tingkat yang menarik dari sudut pandang grafik.

Grafik bersinar di atas $250, $265 dan $290.

Lebih dari 12.000 investor dan pedagang mengikuti saya dengan penjelasan harian saya panduan.

Stabilitas di masa badai. Di LYNX, tentu saja.