Pasar perawatan kesehatan di Asia tumbuh dengan pesat

Pasar perawatan kesehatan di negara-negara berkembang Asia adalah pasar pertumbuhan besar. Wilayah ini menyumbang 60% dari populasi dunia. Lebih dari 3 miliar orang saat ini tinggal di Cina, India dan Indonesia saja. Pada saat yang sama, proporsi kelas menengah dalam total populasi terus meningkat. Ini berarti peningkatan daya beli dan permintaan yang meningkat secara signifikan untuk produk dan layanan di sektor konsumen, hiburan, dan perawatan kesehatan.

Perkembangan lain yang sangat penting adalah di sektor kesehatan. Populasi yang menua juga terlihat di Asia. Dalam kira-kira satu generasi, pada tahun 2050, sekitar satu miliar orang di kawasan itu akan berusia lebih dari 60 tahun, sekitar 500 juta di antaranya di China saja.

Reformasi luas dalam sistem perawatan kesehatan Asia

Dengan latar belakang ini, akses dan keterjangkauan produk dan layanan medis berkualitas tinggi sangat penting. Last but not least, politik merupakan faktor penting dalam pengembangan lebih lanjut dan modernisasi sistem perawatan kesehatan. Negara-negara berkembang di benua tersebut khususnya secara signifikan mereformasi sektor perawatan kesehatan sehingga dapat mengimbangi permintaan yang meningkat pesat.

Prospek pertumbuhan juga menjanjikan. Kami mengantisipasi bahwa industri perawatan kesehatan di pasar negara berkembang Asia akan tumbuh dua kali lebih cepat dari PDB dalam beberapa tahun ke depan.

Koreksi di China dibesar-besarkan

Melihat China, pada 2015 Beijing mengumumkan langkah regulasi pertama yang ketat dalam sistem perawatan kesehatan China, termasuk pengenalan studi bioekivalensi. Tiga tahun kemudian, proses lelang pertama untuk obat generik diajukan. Langkah-langkah ini awalnya memicu ketidakpastian di bursa saham. Namun, kualitas, aksesibilitas dan keterjangkauan pelayanan kesehatan bagi pasien telah meningkat.

Koreksi terbaru, tidak hanya di saham kesehatan, tetapi di pasar saham China secara umum, disebabkan oleh kombinasi konfrontasi kebijakan luar negeri (konflik kata kunci antara AS dan China), perang Ukraina, dan keputusan politik dalam negeri. Ini termasuk kebijakan “nol-Covid”, yang keketatannya dipertanyakan, dan langkah-langkah pengaturan yang ketat, misalnya di sektor teknologi.

Sangat mudah untuk mengabaikan fakta bahwa Cina, tidak seperti kebanyakan negara di Barat, memiliki inflasi yang rendah dan oleh karena itu mampu memberikan dukungan moneter dan keuangan kepada perekonomian. Berkenaan dengan sistem perawatan kesehatan, sangat penting bagi pemerintah untuk bergerak maju dengan modernisasi sistem yang berkelanjutan di semua tingkat penciptaan nilai. Penguatan penelitian dan pengembangan mutlak diperlukan untuk dapat memenuhi permintaan besar akan produk dan jasa yang dikembangkan sendiri dalam jangka menengah hingga panjang.

Contoh penting dari kemajuan industri adalah Legend Biotech, yang bekerja sama dengan mitra Johnson dan Johnson, telah mencapai kemanjuran yang tak tertandingi melalui terapi sel tunggal untuk mengobati jenis kanker darah kedua yang paling umum, multiple myeloma. Perawatan ini disetujui di Amerika Serikat pada akhir Februari.

Meskipun terkadang mengalami koreksi besar-besaran, saham perawatan kesehatan China telah mengungguli pasar saham AS lebih dari 1.000 persen selama 18 tahun terakhir.

Membeli di Kerajaan Tengah

Bellevue Asia Pacific Healthcare Fund (ISIN B-USD LU158798847) berinvestasi sekitar 40% di Tiongkok. Persentasenya terus meningkat selama beberapa minggu terakhir. Alasan untuk ini adalah penilaian yang sangat menarik, percakapan persuasif dengan berbagai departemen dan pencabutan penguncian di Shanghai. Prospek untuk memerangi epidemi juga telah meningkat secara signifikan baru-baru ini.

Dana tersebut juga dihargai di Jepang sekitar 40%, dengan fokus pada perusahaan global yang merupakan pemimpin pasar global di sektor mereka dan memiliki kekuatan inovasi yang luar biasa, seperti perusahaan farmasi Daiichi Sankyo dan Takeda atau perusahaan teknologi medis Olympus dan Terumo. Portofolio dibulatkan dengan investasi yang ditargetkan di India, Korea, Australia dan Thailand. Dengan demikian, dana tersebut memberikan setengah akses ke negara-negara berkembang di Asia, yang membuat langkah besar dalam memodernisasi sistem perawatan kesehatan mereka, dan setengah lainnya untuk perusahaan yang sangat inovatif di negara maju.

Dengan perusahaan yang melaporkan angka kuartalan yang sangat kuat bahkan selama koreksi, valuasi, terutama investasi ekuitas China, telah jatuh ke tingkat yang sangat menarik. Peringkat PEG, yang didasarkan pada pertumbuhan jangka menengah, saat ini berada di 0,8, menandai titik terendah baru sejak awal dana tersebut. Ini sesuai dengan diskon 20% pada rata-rata historis. Secara keseluruhan, portofolio memiliki peringkat PEG 1,4. Pada 24,1% per tahun, pertumbuhan volume penjualan saham portofolio juga sangat menarik selama beberapa tahun ke depan.

Valuasi historis yang rendah dikombinasikan dengan perusahaan yang terus tumbuh kuat memberikan peluang masuk yang sangat menarik bagi investor dengan cakrawala investasi jangka menengah hingga panjang.

____

Oliver Copley menjabat sebagai Managing Director, Head of Healthcare Funds and Trusts Management sejak tahun 2015. Sebelumnya beliau bekerja sebagai Senior Portfolio Manager di Zürcher Kantonalbank dan merupakan anggota Executive Board dan Head of Portfolio Management di Adamant Biomedical Investment AG. Ia menyelesaikan studinya di bidang Business Administration di Zurich University of Applied Sciences di Winterthur. Dia juga bersertifikat CFA.