IPO kembali meningkat meskipun ada kekhawatiran akan resesi

Pasar IPO global menunjukkan tanda-tanda kehidupan setelah penawaran umum perdana (IPO) perusahaan anjlok di awal tahun. Pemulihan di pasar saham global telah mendorong perusahaan untuk go public lagi dan meningkatkan selera investor untuk IPO baru, khususnya di Asia. Namun, pemulihan penuh tampaknya masih jauh.

Menurut laporan Bloomberg, penawaran umum perdana senilai $25 miliar diselesaikan di seluruh dunia pada bulan Maret dan April, hampir dua kali lipat jumlahnya dalam dua bulan pertama tahun ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Di awal tahun, suasana di bursa saham berada di ruang bawah tanah dan ada banyak indikasi harga yang lebih rendah. Tetapi pasar saham mengalami reli yang mengesankan, melawan semua kekhawatiran mendasar. Pemulihan akhirnya berlanjut hingga April, memberi perusahaan keberanian baru untuk mempertimbangkan go public.

IPO dapat ditingkatkan lebih lanjut

Dari Hong Kong hingga Milan, analis mengatakan eksportir melihat peluang karena volatilitas pasar mereda. Kegiatan ini sangat aktif di Asia, Hampir 80% dari penjualan saham baru di bulan April terjadi di bursa saham regional. IPO juga pulih di Eropa. Namun, situasinya agak berbeda di Amerika Serikat. Di sana, kekhawatiran resesi menghalangi penerbit obligasi AS dan memperlambat pemulihan penuh. Ukuran kesepakatan rata-rata lebih rendah dan komitmen dana sepanjang tahun ini turun 51% dari periode yang sama tahun lalu.

“Kami melihat tanda-tanda awal peningkatan aktivitas oleh perusahaan yang melanjutkan operasi yang sebelumnya ditangguhkan, tetapi masih ada tingkat ketidakpastian di pasar,” kata Jason Mankito, global co-chair Linklaters, firma hukum tersebut. Pihak pembeli ingin menunggu beberapa perempat dari hasil sebelum mereka memutuskan untuk go public. Ini berarti potensi beberapa transaksi di tahun 2023 telah ditunda hingga tahun 2024.”

Asia memimpin IPO

Melihat data lebih dekat, Asia saat ini menjadi kawasan dengan jumlah IPO terbanyak di dunia. Namun, penerbitan tahun ini berasal dari wilayah Asia yang lebih luas dibandingkan dengan tahun 2022, ketika sebagian besar transaksi bervolume tinggi terkonsentrasi terutama di Tiongkok daratan.

Indonesia memimpin dengan dua produsen nikel memperoleh keuntungan besar dalam debut mereka. Rakuten Bank berpartisipasi IPO terbesar Total 83,3 miliar yen (623 juta USD) sejak 2018 – tetapi hanya setelah menurunkan kisaran harga awal. Dan perusahaan minuman keras China ZJLD Group yang didukung oleh KKR & Co. pada hari Kamis mengadakan IPO terbesar tahun 2023 di Hong Kong.

“Pasar IPO secara bertahap dan perlahan kembali. Belum kembali ke 100%, tetapi ada tanda-tanda kehidupan dan momentum baru,” kata James Wang, co-head of capital market di Goldman Sachs di Asia.

IPO: Eropa sedang bangun

Pasar Eropa untuk penawaran umum perdana (IPO) telah turun sekitar 12% sejak 2023 dibandingkan periode yang sama tahun lalu, ketika invasi Rusia ke Ukraina menghentikan pencatatan.

Hasil IPO yang buruk telah sangat menghalangi investor. Manajer portofolio jarang melakukan tawar-menawar dalam penilaian dan menolak membayar dalam jumlah besar kepada perusahaan baru maupun yang sudah mapan. Selain itu, jatuhnya Credit Suisse secara tiba-tiba, yang merupakan bagian dari krisis perbankan bulan lalu, telah meningkatkan kekhawatiran investor tentang suku bunga dan inflasi, dan semakin mengganggu rencana IPO.

Tapi ada tanda-tanda bahwa prospek suram membaik. Khususnya, Lottomatica, perusahaan game Italia yang didukung oleh Apollo Global Management, membuka buku untuk penawaran umum perdana €600 juta ($657 juta) minggu lalu, menjadi perusahaan besar ketiga yang pergi ke perusahaan Eropa di bursa saham tahun ini. Juga, perusahaan hosting web Jerman Ionos dan pembuat komponen motor listrik EuroGroup Laminations berhasil meraup lebih dari $400 juta di wilayah tersebut, meskipun kedua saham tersebut kesulitan setelah debut mereka.

Amerika Serikat tertinggal dalam IPO

Namun, prospek IPO di AS tetap sulit. Tahun ini, perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS hanya menghasilkan $4,1 miliar. Sepertiga dari total berasal dari tiga perusahaan: Nextracker, Atlas Energy Solutions, dan Enlight Renewable Energy

Selain penawaran umum perdana ketiga perusahaan ini dan lusinan SPAC yang memulai debutnya tahun ini, sebagian besar listing baru akan digambarkan sebagai saham penny.

“Kami masih dalam dunia yang tidak pasti, dan ketidakpastian adalah hal terburuk tentang rilis baru,” kata Greg Martin, mitra pendiri Rainmaker Securities, yang memperantarai transaksi sekunder untuk perusahaan swasta.

Ada tanda-tanda yang berkembang bahwa AS sedang menuju resesi. Selain itu, jalur Fed mengenai tingkat bunga tambahan tidak jelas. Inflasi inti yang keras kepala dan pasar tenaga kerja yang tangguh menunjukkan bahwa Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama dari perkiraan pasar.

“Bagaimana Anda bisa memberi harga bisnis jika Anda tidak tahu berapa biaya modal yang seharusnya berdasarkan pandangan ke depan,” kata Patrick Galle, CEO dan CIO RiverNorth Capital Management. Beberapa kejelasan tentang suku bunga adalah kuncinya.

FMW/Bloomberg

Baca dan tulis komentar, klik di sini