Bagian dari penghindaran risiko – dunia berubah – Schulze di Davos – China bertindak

Euro membuka hari terhadap dolar di 1,0799 (05:25) setelah mencapai titik terendah 24 jam di 1,0780 dalam perdagangan Eropa. Dolar menetap di 128,18 melawan yen Jepang. Itu kemudian diperdagangkan pada 138,43. Itu berayun di 0,9888.

Pasar keuangan: dosis penghindaran risiko

Berbagai data dan berita akhirnya berujung pada peningkatan persepsi risiko di pasar keuangan. Data inflasi AS (PPI) yang nyaman diimbangi oleh data ekonomi AS yang lemah secara tak terduga (produksi industri dan perdagangan ritel).

Beige Book The Fed juga tidak meyakinkan. Beige Book, yang memberikan informasi tentang situasi ekonomi di distrik federal, memberikan gambaran yang sederhana. Terdapat pertumbuhan moderat di lima provinsi, stagnan atau sedikit penurunan di enam provinsi, dan penurunan yang signifikan di satu wilayah. Akibatnya, pasar saham Barat jatuh. Asia awalnya stabil hari ini.

Terjadi penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil di pasar modal. Catatan 10 tahun menghasilkan 2,02% pagi ini (hari sebelumnya 2,08%), catatan pemerintah AS 10 tahun menghasilkan 3,33% (hari sebelumnya 3,50%).

Yen Jepang sebagian besar telah pulih dari penurunan hari sebelumnya. Euro terus mengorbit di sekitar level 1,08. Memperoleh keuntungan dan kehilangan terhadap dolar.

Dunia sedang berubah!

Menteri Keuangan Saudi Al-Jadaan mengatakan di Davos bahwa tidak akan ada masalah dengan perdagangan minyak dalam mata uang, apakah itu dolar AS, euro, riyal Saudi atau yuan China. Anda memiliki kemitraan khusus dengan China. Jangan mengecualikan diskusi apa pun yang akan meningkatkan perdagangan global.

Komentar: Bintang petro-dolar AS, yang dulu dan tetap penting untuk konsolidasi status mata uang cadangan setelah dolar AS meninggalkan pasak emas di bawah Nixon, memudar. Pernyataan seperti itu tidak terpikirkan 5 tahun yang lalu. Bintang Petro Yuan mulai naik. Ini adalah perkembangan yang halus sejauh ini, tetapi patut dicatat. Amerika Serikat secara tidak langsung diserang oleh pernyataan bahwa Saudi tidak akan mengesampingkan diskusi apa pun demi meningkatkan perdagangan global, karena Amerika Serikat adalah faktor yang mengganggu (antara lain, WTO menjadi tidak dapat bertindak).

Domain kedua, yang telah lama didominasi oleh Barat, sedang runtuh. Menurut tahun 2021, 43.000 dari 135.000 makalah ilmiah tentang kecerdasan buatan di dunia berasal dari Tiongkok. Itu dua kali lipat jumlah Amerika Serikat. Cina memimpin bidang ilmiah. Dalam makalah yang paling banyak dikutip, China telah menyusul Amerika Serikat sebesar 70%.

Komentar: Barat kalah dalam kompetisi internasional terkait dengan perlombaan pendidikan. Selama 30 tahun kami telah berbicara tentang serangan pendidikan tanpa benar-benar memulainya. Sejak 2015 (Snowden) saya menuntut Airbus IT (termasuk AI).

Kanselir Schultz di Davos

Kanselir Schultz mengkampanyekan perdagangan bebas di Davos. Dia akan melakukan yang terbaik untuk memastikan bahwa Uni Eropa membuat perjanjian perdagangan bebas dengan India, Mercosur dan Indonesia.

Komentar: Kedengarannya bagus, oke. Tapi negara apa yang merongrong perdagangan bebas dengan kebijakan sepihaknya, yang terpisah dari aturan Organisasi Perdagangan Dunia?

Schulz menekankan bahwa dia akan menyambut subsidi AS untuk investasi ramah iklim. Namun, ini seharusnya tidak merugikan industri Eropa. Proteksionisme menghambat persaingan dan inovasi serta merusak perlindungan iklim.

Komentar: Benar sekali, jika Eropa ingin melakukan sesuatu tentang praktik AS yang sangat tidak adil, aliansi di luar UE sangat penting. Ini adalah masalah logika (skala ekonomi). Kalau tidak, ada risiko bahwa kita akan menerima banyak kata hangat tetapi sedikit keberhasilan. Apakah kita mampu untuk itu?

Pada saat yang sama, orang Eropa harus memperluas subsidi untuk teknologi utama, terutama di sektor digital dan iklim.

Komentar: Sebenarnya itu (IT-Airbus) terlambat. Tidak ada ketergantungan yang menentukan hanya pada Moskow, tidak, ada ketergantungan yang menentukan pada juara lain di panggung dunia geopolitik (termasuk Causa NS1 / NS2?).

China ingin lebih terbuka

Perdana Menteri China bermaksud untuk lebih membuka ekonomi ke negara-negara asing. Seseorang dapat membantu talenta luar negeri datang ke China. Seseorang ingin lebih melindungi hak dan kepentingan investor asing di China di masa depan.

Komentar: Kata-kata sekarang harus diikuti dengan tindakan. Peluangnya bagus setelah Barat mempertanyakan hukum hak milik (cadangan mata uang, dll., Aturan hukum?).

AS: Lampu peringatan pasar real estat menyala

Pasar perumahan AS lemah. Bagan berikut dari KB Homes (pengembang real estat terbesar keenam) menunjukkan pembatalan di pasar real estat AS. Dalam krisis real estat 2008, nilai “pembatalan” mencapai puncaknya sekitar 50%.

Pengering data selama 24 jam perdagangan terakhir:

Zona euro: harga konsumen sesuai dengan harapan

Harga konsumen zona euro turun 0,4% m/m di bulan Desember (diperkirakan -0,3%, bulan sebelumnya -0,1%). Dalam perbandingan tahun-ke-tahun, terjadi peningkatan sebesar 9,2% (nilai yang diharapkan dan awal sebesar 9,2%). Tingkat inti meningkat sebesar 0,6% setiap bulan dan 5,2% setiap tahun. Keduanya sesuai dengan ekspektasi dan nilai tentatif.

Pengeluaran konstruksi di Zona Euro turun 0,81% m/m hingga November setelah +1,00% sebelumnya (direvisi dari +1,27%).

Jerman: Per Desember, STNK meningkat 20,7% bulan ke bulan (bulan sebelumnya 24,9%) dan 38,1% tahun ke tahun setelah sebelumnya 31,4%.

Inggris Raya: Harga konsumen mendekati ekspektasi

Harga konsumen naik 0,4% m/m hingga Desember (kami perkirakan 0,4%) setelah 0,4% sebelumnya. Secara tahunan, ada peningkatan 10,5% (ekspektasi 10,5%) setelah 10,7%. Tingkat inti naik 0,5% (0,4% diharapkan) setelah 0,3% sebelumnya. Secara tahunan, terjadi peningkatan sebesar 6,3% (diharapkan 6,2%) setelah sebelumnya 6,3%. Indeks Survei Perumahan RICS turun dari -26 (direvisi dari -25) menjadi -42 (diperkirakan -30) untuk bulan Desember, menandai level terendah sejak Oktober 2010.

USA: Bukan hanya harga produsen yang lebih lemah dari yang diharapkan

Harga produsen turun -0,4% m/m hingga Desember (diperkirakan -0,1%) setelah +0,2% sebelumnya (direvisi dari +0,3%). Secara tahunan, peningkatannya adalah 6,2% (diharapkan 6,8%) setelah 7,3% (direvisi dari 7,4%). Ini merupakan kenaikan terkecil sejak April 2021.

Penjualan ritel turun 1,1% m/m hingga Desember (diperkirakan -0,8%) setelah -1,0% (direvisi dari -0,6%) sebelumnya. Secara tahunan, pertumbuhan yang tidak disesuaikan dengan inflasi menjadi 6,02% dari sebelumnya 6,01% (direvisi dari 6,48%).

Produksi industri turun 0,7% m/m hingga Desember (diperkirakan -0,1%) setelah -0,6% (direvisi dari -0,2%) sebelumnya. Secara tahunan, naik 1,65% dari sebelumnya 2,18% (direvisi dari 2,51%). Ini merupakan kenaikan terlemah sejak Maret 2021.

Pemanfaatan kapasitas menurun dari 79,4% sebelumnya (direvisi dari 79,7%) menjadi 78,8% (diharapkan 79,6%) per Desember, menandai tingkat hunian terendah sejak Maret 2022. Indeks Pasar Perumahan NAHB meningkat dari 31 menjadi 35 poin (bulan sebelumnya 31 poin ) .

Singkatnya, ini menunjukkan skenario yang mendukung sikap netral pada pasangan mata uang

Saya berharap Anda sukses

© Volker Helmeyer
Kepala Ekonom di Netfonds Group

Catatan: Laporan Hellmeyer adalah komunikasi pemasaran yang tidak mengikat dari Netfonds AG (ETR:) dan ditujukan secara eksklusif kepada penerima yang tinggal di Jerman. Itu bukan merupakan rekomendasi investasi yang nyata, dan baik penerbitan maupun penerimaannya tidak menciptakan informasi atau kontrak penasehat apapun antara Netfonds AG dan penerima masing-masing.

Informasi dalam Laporan Hellmeyer berasal dari sumber yang kami anggap dapat dipercaya, namun kami tidak dapat menjamin atau bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, dan objektivitasnya. Sejauh penilaian, pernyataan, pendapat, atau proyeksi dibuat berdasarkan informasi yang terkandung dalam Laporan Hellmeyer, ini hanyalah pandangan pribadi dan tidak mengikat dari penulis Laporan Hellmeyer, yang disebutkan sebagai narahubung dalam Laporan Hellmeyer.

Angka-angka kunci dan perkembangan masa lalu yang disebutkan dalam Laporan Hellmeyer bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk perkembangan masa depan, sehingga prediksi yang didasarkan pada angka-angka tersebut secara khusus terbukti tidak akurat di masa lalu. Selain itu, Laporan Hellmeyer tentu saja tidak dapat mempertimbangkan pilihan, strategi, dan tujuan investasi individu penerima, dan karena itu tidak berisi data apa pun tentang bagaimana kontennya diperkirakan dalam kaitannya dengan situasi pribadi penerima yang bersangkutan. Jika Laporan Hellmeyer berisi informasi tentang atau dalam mata uang asing, risiko nilai tukar harus selalu dipertimbangkan saat penerima mengevaluasi informasi tersebut.