Pada titik balik? Empat tren yang mendorong pasar negara berkembang

Pada awal 2000-an, banyak pasar negara berkembang berkembang pesat. Indeks MSCI Emerging Markets naik 15,9 persen per tahun antara tahun 2001 dan 2010. Aksesi China ke Organisasi Perdagangan Dunia dan peningkatan permintaan barang dari negara berkembang menyebabkan pasar berkembang pesat. Namun sejak 2011, air pasang telah berubah. Pasar melemah karena kurangnya daya saing mata uang negara berkembang, terutama eksportir komoditas, dan kurangnya reformasi dan penguatan dolar AS. Krisis seperti perang dagang AS-Tiongkok, invasi Rusia ke Ukraina, atau pandemi COVID telah memperburuk situasi.

Setelah periode kering ini, ada empat alasan mengapa pasar negara berkembang benar-benar dapat memenuhi janji mereka akan keuntungan yang tinggi selama dekade berikutnya:

1. Inovasi teknologi: Pasar negara berkembang berada di depan pasar negara maju

Negara-negara berkembang semakin terlibat dalam inovasi global dan perkembangan teknologi selama beberapa tahun. Di China, misalnya, pangsa pasar kendaraan listrik akan mencapai 27 persen pada 2021, empat kali lipat nilainya di Amerika Serikat. Di Asia, dompet digital menyumbang sekitar 30 persen dari semua transaksi ritel point-of-sale pada tahun 2022. Di Eropa, angka tersebut hanya di bawah 10 persen. Selain itu, banyak komponen yang dibutuhkan untuk revolusi teknologi diproduksi di pasar negara berkembang, yang sangat mendorong ekspor negara-negara tersebut. Selain itu, perusahaan di negara-negara berkembang semakin terlibat dalam pengembangan inovasi teknologi: pangsa paten mereka yang terdaftar secara internasional meningkat lebih dari dua kali lipat, dari 10 persen pada tahun 2000 menjadi 23 persen pada tahun 2022.

2. Outsourcing menyebar ke pasar yang semakin berkembang

Dalam dua dekade terakhir, China telah menjadi meja kerja dunia. Namun, karena kenaikan upah, perang dagang dengan AS, dan Covid, perusahaan semakin menyadari bahaya memusatkan rantai pasokan mereka di satu negara. Akibatnya, banyak perusahaan kini menyebarkan produksinya ke banyak negara dan kembali dekat dengan lokasi mereka. Vietnam, misalnya, memiliki tenaga kerja yang terlatih. Menurut Organisasi Perdagangan Dunia, pangsa ekspor elektronik global negara itu sekarang hampir 6 persen, dan jumlah itu telah meningkat lima kali lipat dalam dekade terakhir. Bangladesh telah meningkatkan ekspor pakaian jadinya dari US$17,9 miliar pada 2011 menjadi US$42,6 miliar pada 2022. Menurut Directorio Automotriz Business Intelligence Area, Meksiko akan memproduksi hampir 221.000 kendaraan listrik pada 2023, meningkat 179 persen dibandingkan tahun sebelumnya. . Kedekatan Meksiko dengan Amerika Serikat dan biaya tenaga kerja yang menarik memungkinkan negara tersebut menjadi pusat manufaktur utama untuk pasar AS, mengungguli China (lihat Gambar 1). Akibatnya, investasi modal di Meksiko terus meningkat sejak 2021.

India juga memainkan peran khusus. Sekarang negara terpadat di dunia telah mengalami kerusakan ekonomi yang sangat besar. Reformasi ekonomi dan penduduk muda yang bekerja membuat India menjadi lokasi industri yang menarik dan dengan demikian menarik perusahaan asing, yang pada akhirnya meningkatkan ekonomi lokal juga.

3. Visi Tiongkok tentang “kemakmuran bersama”

Dengan kemakmuran China yang meningkat, pemerintah China menghadapi kesenjangan yang semakin besar antara si kaya dan si miskin. Presiden ke-11 Jinping mengatakan pada tahun 2021 pemerintah ingin mengurangi ketimpangan antara kelompok pendapatan dan wilayah. Program “kemakmuran bersama” ini telah mengarah pada langkah-langkah pengaturan yang secara signifikan memengaruhi pasar dan merusak kepercayaan beberapa investor terhadap investasi mereka di China.

Namun, hilangnya kepercayaan ini belum tentu dibenarkan. Karena perusahaan yang sejalan dengan prioritas bisnis dan ideologis pemerintah bahkan akan dapat memperoleh keuntungan dari regulasi. Jadi investor malah harus mengembangkan strategi untuk dapat memanfaatkan peluang peraturan ini dan dengan demikian potensi investasi pasar China.

4. Perubahan iklim meningkatkan permintaan bahan baku

Banyak negara sekarang mengejar tujuan transisi energi yang ambisius. China, misalnya, saat ini merupakan penghasil karbon dioksida terbesar₂Untuk menjadi utusan netral karbon bagi dunia pada tahun 2060. India juga menargetkan emisi nol bersih pada tahun 2070. Mencapai target ambisius ini akan membutuhkan investasi besar dalam angin, matahari, kendaraan listrik, jaringan pintar, dan teknologi hijau lainnya. Banyak perusahaan yang secara aktif berpartisipasi dalam kebijakan lingkungan China merupakan pemasok penting bagi seluruh dunia.

Ironisnya, perubahan iklim adalah proses intensif sumber daya. Tembaga, nikel, kobalt, litium, dan tanah jarang merupakan komponen penting dari teknologi energi terbarukan. China adalah pemasok utama banyak mineral ini, bersama dengan negara-negara seperti Argentina, Cile, dan Indonesia. Pasar negara berkembang penghasil komoditas hampir pasti akan mendapat manfaat dari transisi energi.

Negara-negara berkembang akan lebih terintegrasi ke dalam perdagangan dunia dalam dekade berikutnya. Ini juga akan meningkatkan situasi ekonomi di daerah-daerah tersebut. Kelas menengah yang tumbuh sudah meningkatkan permintaan domestik sehingga menghasilkan pertumbuhan ekonomi tambahan. Dan masa lalu menunjukkan bahwa dalam empat dekade terakhir, boom dan bust di pasar negara berkembang sering disertai dengan siklus multi-tahun. Ada banyak indikasi bahwa kita sekarang berada di awal siklus positif berikutnya.

dari Sammy Suzuki, Kepala – Pasar Ekuitas Berkembang di AllianceBernstein

Hasil kinerja masa lalu tidak memungkinkan penarikan kesimpulan tentang perkembangan dana investasi atau keamanan di masa depan. Nilai dan pendapatan dari investasi pada dana atau sekuritas dapat naik atau turun. Investor hanya dapat membayar kurang dari modal yang ditanamkan. Fluktuasi mata uang dapat mempengaruhi investasi. Perhatikan Peraturan Periklanan dan Penawaran yang terdapat dalam InvFG 2011 §128 ff. Informasi di www.e-fundresearch.com bukan merupakan rekomendasi untuk membeli, menjual atau menahan sekuritas, dana atau aset lainnya. Informasi di situs web e-fundresearch.com AG telah disiapkan dengan hati-hati. Namun, mungkin ada representasi palsu yang tidak disengaja. Oleh karena itu, tidak ada tanggung jawab atau jaminan yang dapat diambil atas objektivitas, kebenaran, dan kelengkapan informasi yang diberikan. Hal yang sama berlaku untuk semua situs web lain yang dirujuk melalui hyperlink. e-fundresearch.com AG tidak bertanggung jawab atas kerusakan langsung, dapat diidentifikasi atau lainnya yang timbul sehubungan dengan informasi yang diberikan atau informasi lain yang tersedia. NewsCenter adalah bentuk iklan berbayar khusus dari e-fundresearch.com AG untuk perusahaan manajemen aset. Hak cipta dan tanggung jawab penuh atas konten berada pada perusahaan manajemen aset sebagai pengguna bentuk tertentu dari iklan NewsCenter. Semua pemberitahuan Pusat Berita adalah siaran pers atau komunikasi pemasaran.