Pasar negara berkembang sedang menempa nasib mereka sendiri

Namun, seperti yang kami temukan dalam penelitian terbaru kami – Demografi Pasar Berkembang – Implikasinya terhadap Pola Pertumbuhan, Suku Bunga, dan Inflasi Mereka menyimpulkan bahwa dampak ekonomi dari perkembangan demografi sama sekali tidak ditentukan sebelumnya. Masing-masing negara berkembang memiliki persyaratan yang berbeda.

Efek ekonomi dari perkembangan demografis sama sekali tidak terprogram sebelumnya. Masing-masing negara berkembang memiliki persyaratan yang berbeda.

Populasi dunia terus bertambah

Dunia sedang mengalami pertumbuhan penduduk yang pesat. Menurut skenario dasar Perserikatan Bangsa-Bangsa, populasi dunia akan meningkat sekitar 2 miliar menjadi 9,7 miliar pada tahun 2050. Itu bisa meningkat menjadi 11 miliar pada akhir abad ini.

Tidak mengherankan, peningkatan ini hampir seluruhnya dikaitkan dengan pasar negara berkembang.

Itu tergantung pada lokasi

Namun, akan ada perbedaan yang signifikan antara masing-masing pasar negara berkembang. Afrika kemungkinan besar bertanggung jawab atas sebagian besar peningkatan pasar negara berkembang – Nigeria saja diperkirakan akan tumbuh lebih dari 500 juta orang pada akhir abad ini.

Sebaliknya, masyarakat China yang menua bisa menyusut hingga 375 juta. Sementara Cina adalah contoh ekstrem penurunan – karena kebijakan satu anak – sebagian besar pasar negara berkembang besar kemungkinan akan mengalami penuaan yang signifikan dari populasi mereka dan oleh karena itu pertumbuhan populasi usia kerja yang lebih lambat (seringkali dibandingkan mereka yang berusia 15-64 tahun pada tahun-tahun sebelumnya). definisi).

Berikut adalah beberapa poin utama kami:

• Kualitas tenaga kerja lebih penting daripada jumlah penduduk usia kerja. Efek negatif dari masyarakat yang menua cenderung diimbangi dengan peningkatan partisipasi orang tua di pasar tenaga kerja. Kualitas lebih penting dari Kuantitas Ada cukup ruang untuk pendidikan yang lebih baik dan pekerja terampil yang lebih baik untuk membantu mengimbangi perlambatan pertumbuhan tenaga kerja. Penuaan masyarakat hanya akan berdampak nyata pada pertumbuhan ekonomi di negara maju Asia dan Eropa Timur.
• Sementara demografi merupakan faktor penting dalam prospek ekonomi untuk pasar negara berkembang, hal itu tentu tidak menentukan nasib mereka. intensitas modal yang lebih rendah – Jumlah mesin dan peralatan per pekerja – Pertumbuhan produktivitas yang lemah merupakan kontributor utama potensi perlambatan di banyak negara bertanggung jawab atas perubahan demografis. Dengan demikian, perkembangan demografis hanyalah salah satu dari beberapa faktor untuk prospek ekonomi jangka panjang.
• China dan India akan semakin mendominasi lanskap pasar negara berkembang pada tahun 2050. Sementara Indonesia dan Nigeria akan naik paling banyak dan masuk ke dalam lima besar pasar negara berkembang. Indonesia dan Nigeria, di sisi lain, akan menjadi yang paling penting dan bergabung dengan lima pasar negara berkembang teratas. Hanya China yang mampu menandingi ekonomi AS secara absolut dan bahkan melampaui AS sekitar tahun 2033.
• Yang lebih mengejutkan adalah komposisi pertumbuhan yang berubah di pasar negara berkembang, dengan Kebangkitan kelas menengah akan menjadi pendorong penting tren global. Pada tahun 2050, pasar konsumen China dapat mengungguli mitra Amerika-nya sebesar 20% dan pengeluaran perawatan kesehatan bisa empat kali lebih besar.

Apa artinya ini bagi investasi?

Demografi merupakan faktor penting dalam prospek ekonomi jangka panjang untuk pasar negara berkembang, yang mempengaruhi pendapatan perusahaan dan pasar saham. Tapi perubahan demografi akan mempengaruhi lebih dari sekedar pertumbuhan ekonomi.

biaya bunga

Penuaan masyarakat dikaitkan dengan pertumbuhan yang lebih lambat tetapi juga bertanggung jawab atas penurunan tabungan. Faktor-faktor ini memiliki efek yang berlawanan pada tingkat suku bunga, sehingga implikasi suku bunga riil untuk ekuilibrium primer – tingkat suku bunga alami – tidak sepenuhnya jelas.

Tidak jelas apakah masyarakat yang menua dikaitkan dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi, seperti yang kadang diklaim. Dalam pandangan kami, sementara tren penurunan jangka panjang dalam tingkat ekuilibrium selama lima tahun ke depan mungkin agak lebih redup dan kurang luas, demografi akan terus mempengaruhi tingkat.

Karena suku bunga mempengaruhi harga sekelompok aset, suku bunga yang lebih rendah akan meningkatkan nilai arus kas masa depan – yang seharusnya mendukung harga aset secara umum.

inflasi ekonomi

Integrasi pasar negara berkembang ke dalam sistem keuangan dan perdagangan global terus membentuk lanskap investasi. Terlepas dari perlambatan globalisasi selama dekade terakhir, faktor global terus menekan suku bunga dan inflasi rata-rata.

Investor tidak perlu khawatir dengan faktor demografi yang mendorong inflasi.

Ada kemungkinan bahwa perubahan demografis sebagai akibat dari masyarakat yang menua dapat memberikan beberapa tekanan ke atas pada harga. Namun, ini adalah perkembangan yang moderat dan lambat. Tekanan inflasi hanya akan bertahan jika pembuat kebijakan tidak melakukan apa pun untuk melawannya. Ini menunjukkan bahwa investor harus fokus pada kekuatan institusi, seperti bank sentral, daripada menghitung siapa yang paling beruban.

Robert Gillhole, Ekonom Riset Pasar Berkembang Senior, Lembaga Penelitian, Aberdeen Standard Investments

Hasil kinerja masa lalu tidak memungkinkan penarikan kesimpulan apa pun tentang perkembangan dana atau sekuritas investasi di masa depan. Nilai dan pendapatan dari investasi dana atau surat berharga bisa turun atau naik. Investor hanya dapat membayar kurang dari modal yang diinvestasikan. Fluktuasi mata uang dapat mempengaruhi investasi. Harap perhatikan peraturan tentang periklanan dan penawaran saham di InvFG 2011 128 ff. Informasi di www.e-fundresearch.com bukan merupakan rekomendasi untuk membeli, menjual atau menahan sekuritas, dana atau aset lainnya. Informasi di e-fundresearch.com AG telah disiapkan dengan cermat. Namun, mungkin ada representasi yang salah secara tidak sengaja. Oleh karena itu, tidak ada tanggung jawab atau jaminan yang dapat dipikul atas objektivitas, kebenaran dan kelengkapan informasi yang diberikan. Hal yang sama berlaku untuk semua situs lain yang dirujuk melalui hyperlink. e-fundresearch.com AG melepaskan tanggung jawab apa pun atas kerusakan langsung, spesifik, atau lainnya yang timbul sehubungan dengan informasi yang diberikan atau informasi lain yang tersedia. NewsCenter adalah bentuk iklan pribadi dan berbayar dari e-fundresearch.com AG untuk perusahaan manajemen aset. Hak cipta dan tanggung jawab tunggal atas konten berada di tangan perusahaan pengelola aset sebagai pengguna bentuk iklan khusus di NewsCenter. Semua pemberitahuan Pusat Berita adalah siaran pers atau komunikasi pemasaran.