Sekilas tentang Tren Besar: Kotak hybrid ini mencari topik penting

Hati-hati dengan dana tematik: dana tersebut terspesialisasi, mahal dan rentan terhadap fluktuasi pasar

Memanfaatkan tren besar di masa depan seperti transisi energi, transformasi digital, atau revolusi layanan kesehatan: dengan janji ini, penyedia dana sering kali menarik banyak investor ke produk-produk trendi. Namun hati-hati: kotak khusus bukanlah kesuksesan yang pasti. Hal ini juga mengandung risiko tinggi yang tidak boleh dianggap remeh. Produk seringkali sangat terspesialisasi, sangat mahal, dan sangat rentan terhadap fluktuasi pasar. Contohnya adalah bidang energi terbarukan, yang mengalami pertumbuhan pesat dalam beberapa tahun terakhir namun juga mengalami fluktuasi yang kuat. Banyak saham perusahaan yang berinvestasi pada energi ramah lingkungan telah kehilangan nilainya secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir. Investor yang tidak aktif berinvestasi pada produk yang mengkhususkan diri pada pasar sempit mungkin akan menghadapi kerugian besar.

Tantangan global: masalah ekonomi dan konflik geopolitik

Lingkungan ekonomi yang sulit dan konflik geopolitik global juga membawa tantangan tambahan. Dampak dari kebijakan suku bunga yang restriktif khususnya terasa di zona euro, dimana beberapa negara, termasuk Jerman, sudah masuk ke dalam resesi yang ditandai dengan tidak adanya pertumbuhan setidaknya selama dua perempat tahun. Sementara itu, tingkat inflasi di zona euro belakangan ini turun menjadi 2,9%. Namun, bank sentral kemungkinan besar tidak akan mempertimbangkan pelonggaran kebijakan moneter sampai sebagian besar risiko inflasi telah mereda. Berdasarkan pengalaman masa lalu, Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa harus berhati-hati agar tidak kembali terkejut dengan kenaikan inflasi yang tidak terduga setelah meremehkan fase inflasi saat ini.

Karena banyaknya tantangan, investor menghadapi masalah dalam mengidentifikasi lokasi yang tepat. Kelas aset manakah yang cocok dan tren jangka panjang manakah yang penting?

DJE Multi Aset & Tren: Moritz Rehmann menavigasi topik yang kompleks

• Melepaskan: 27 Januari 2003
• Kinerja 20 tahun: 182 persen (5,3 persen per tahun)
• Kinerja 10 tahun: 57,0 persen (4,6 persen per tahun)
• Kinerja tahun ini: 9,7 persen
• di dalam: LU0159549145
• Biaya berkelanjutan: 2,22 persen
• Ukuran kotak: 164 juta euro
• Volatilitas 5 tahun: 10,5 persen
• Rasio Sharpe 5 tahun: 0,41

DJE Multi Asset & Trends menawarkan solusi komprehensif untuk tantangan kompleks ini. Fund Manager Moritz Rehmann mengikuti pendekatan bottom-up yang konsisten, berorientasi pada topik, untuk memanfaatkan tren saat ini dan jangka panjang. Fokusnya adalah pada topik-topik utama seperti kehidupan digital, demografi, kesehatan, serta teknologi ramah lingkungan. Rehman mencari perusahaan kuat dengan prospek pertumbuhan di atas rata-rata dan, pada saat yang sama, valuasinya menarik.

Berbagai pilihan investasi

Batasan investasi Dana dirancang agar fleksibel sehingga Anda dapat dengan cepat menyesuaikan portofolio terhadap perubahan peluang dan risiko. Dana tersebut dapat menginvestasikan hingga 50 persen portofolionya pada obligasi dan menampung hingga 49 persen pada aset likuid. Hingga sepuluh persen dari portofolio dapat diinvestasikan dalam emas. Artinya porsi dana tersebut berkisar antara 51% hingga 100%.

Pada akhir Oktober, dana tersebut diposisikan lebih agresif dengan kepemilikan saham sebesar 67 persen. Saham teknologi menyumbang pangsa terbesar sebesar 20%, termasuk perusahaan seperti Alphabet dan Microsoft. Manajer investasi Moritz Rehmann menekankan bahwa batasan tradisional antara nilai dan pertumbuhan menjadi semakin kabur, karena banyak perusahaan teknologi kini tidak hanya berfokus pada pertumbuhan, namun juga pada margin profitabilitas. Oleh karena itu, fokusnya tidak hanya pada pertumbuhan murni, tetapi juga pada profitabilitas, dengan Rehman memperhatikan arus kas yang kuat ketika memilih saham dan sebisa mungkin menghindari investasi di perusahaan yang merugi.

Tren portofolio saat ini: Minimalkan teknologi ramah lingkungan, fokus pada AI dan kesehatan

Bobot tren dapat bervariasi secara signifikan dari waktu ke waktu. “Teknologi ramah lingkungan saat ini tercermin dalam portofolio dengan bobot yang jauh lebih rendah, sementara sektor-sektor yang lebih menarik saat ini memiliki bobot yang jauh lebih tinggi,” kata Rehmann.

Fokus saat ini adalah pada topik-topik seperti kecerdasan buatan dan tantangan medis berupa kelebihan berat badan dan obesitas. Manajer tidak hanya mengandalkan penerima manfaat yang jelas, seperti Nvidia, tetapi juga mempertimbangkan saham-saham lapis kedua. Perusahaan yang mendapatkan keuntungan dari perubahan tingkat suku bunga, termasuk perusahaan asuransi dan operator bursa, juga dimasukkan dalam portofolio.

Tinjauan singkat tentang arah dan pilihan topik:

Wawasan tentang arah strategis

Fokus geografisnya adalah Amerika Serikat (44%) dan Jerman (12,3%). Rahman memberi bobot pada Jepang lebih dari 8 persen. “Negara ini lebih terbuka terhadap investor asing. Upah di sana meningkat, sehingga meningkatkan inflasi. Mata uang tetap lemah, yang merupakan hal baik bagi perusahaan yang berorientasi ekspor. Pembiayaan tetap murah dan mendukung penilaian pasar saham Jepang,” jelas Reihmann. saat ini melihat peluang terbesar di Meksiko, Brasil, dan Indonesia. Obligasi pemerintah negara-negara ini memberikan peluang bagi investor untuk mendapatkan manfaat dari perkembangan ekonomi yang positif.

Posisi terbesar dalam portofolio saham dana tersebut termasuk Alphabet, Novo Nordisk, produsen minyak Equinor dan Total Energies. Ada juga portofolio obligasi dengan posisi 20 hingga 40. Obligasi pemerintah menyumbang sekitar 6% dari total dana, sementara sekitar 17% diinvestasikan pada obligasi korporasi. Rata-rata peringkat kredit obligasi dalam portofolionya adalah BBB, dan rata-rata durasi portofolio obligasi termasuk kas dan derivatifnya adalah 2,15 tahun. Dalam hal alokasi mata uang, sekitar 40% portofolio obligasi saat ini diinvestasikan dalam Euro dan sekitar 60% dalam Dolar AS, dengan imbal hasil hingga jatuh tempo sekitar 5,5%.

Emas, sebagai kelas aset dengan korelasi rendah, memberikan stabilitas tambahan. Secara historis, emas memiliki hubungan terbalik yang kuat dengan imbal hasil riil dan dolar AS. Ini juga sering digunakan sebagai tempat berlindung yang aman dalam fase pasar yang sulit. Rahman menekankan betapa logisnya menambahkan emas, terutama dengan latar belakang ketegangan geopolitik. Di sinilah logam mulia baru-baru ini menunjukkan efek diversifikasi positifnya.

Rehman mengidentifikasi titik kontak pada masing-masing kelas aset dengan tim DJE pada pertemuan strategi bulanan. Mempertimbangkan kriteria keberlanjutan merupakan bagian integral dari proses investasi. Manajer aset dari Pullach dekat Munich mengikuti kriteria pengecualiannya sendiri. Sejak 2018, ia telah menandatangani Prinsip-Prinsip Investasi Bertanggung Jawab PBB. DJE – Multi Asset & Trends memiliki peringkat keberlanjutan minimal 15 persen untuk investasi lingkungan dan sosial.

Jauh di atas rata-rata

Portofolio ini telah mencapai kinerja hampir sepuluh persen sejak awal tahun, secara signifikan mengungguli kinerja grup sejenisnya. Selama lima tahun terakhir, dana tersebut telah menghasilkan imbal hasil tahunan rata-rata sebesar 5,2 persen dengan volatilitas moderat sekitar sepuluh persen. Sejak diluncurkan pada bulan Januari 2003, total volumenya telah meningkat sebesar 212 persen dan oleh karena itu jauh di atas rata-rata dana hibrida dinamis, yang hanya mencapai peningkatan sebesar 156 persen.

Kesimpulan: DJE Multi Asset & Trends hadir sebagai solusi cerdas bagi investor yang ingin mendapatkan keuntungan dari tren yang menjanjikan tanpa terkena risiko pasar yang sangat bergejolak. Di tengah risiko dana tematik, dana ini menonjol karena secara cerdas menggabungkan berbagai kelas aset dan secara fleksibel beradaptasi terhadap perubahan peluang dan risiko.