Generasi berikutnya dari pasar negara berkembang

Dari Revolusi Industri di akhir abad kedelapan belas hingga ledakan ekonomi di Timur Jauh selama lima puluh tahun terakhir, negara-negara telah mengikuti jalan yang sama menuju kemakmuran. Ekonomi dengan profil demografis yang menarik dan tenaga kerja muda yang berpendidikan baik telah menarik investasi di industri manufaktur mereka. Pekerja bermigrasi jauh dari pertanian, dan pasokan tenaga kerja menarik mereka ke pabrik-pabrik di kota-kota berkembang. Tingkat urbanisasi telah meningkat secara signifikan, yang memiliki efek positif pada konsumsi dan, akibatnya, pada pertumbuhan PDB secara keseluruhan.

Namun, satu hal telah berubah. Proses ini telah dipercepat sebagai inflasi upah di negara-negara yang lebih maju dan munculnya rantai nilai ekonomi.

Misalnya, menyaksikan transformasi Tiongkok sejak 1980-an, mengangkat lebih dari 750 juta orang keluar dari kemiskinan dan menjadikan Tiongkok sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, seperti kemajuan pesat revolusi industri asli Eropa.

Dari pendaki menjadi negara berkembang

Jadi inilah saatnya untuk mendefinisikan kembali visi kami untuk pasar negara berkembang. Fase pertumbuhan tercepat terjadi pada tahap awal dari siklus yang baik ini, yang berarti bahwa apa yang saat ini kita sebut negara-negara “berkembang” sebenarnya sebagian besar “berkembang.” Bukan berarti negara-negara seperti China, Korea Selatan, dan Brasil tidak lagi menawarkan peluang investasi. Perekonomian ini akan terus memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang, tetapi sekarang berada di jalur pertumbuhan yang lebih disiplin.

Peluang nyata sekarang ada di tempat lain, di daerah yang berada pada tahap awal perkembangannya. Ini adalah negara-negara seperti Indonesia, Chili, Vietnam dan Arab Saudi – dengan kata lain, generasi pasar negara berkembang berikutnya.

86% MSCI Emerging Markets Index berasal dari 7 negara, sedangkan 14% sisanya tersebar di 17 negara. Ke-17 negara ini, serta beberapa negara lain dari Indeks Pasar Perbatasan, berada dalam tahap awal pembangunan yang disebutkan di atas. Untuk alasan ini, Redwheel meluncurkan Redwheel Next Generation Emerging Markets Equity Fund tiga tahun lalu, yang tidak berinvestasi di 7 pasar negara berkembang terbesar (Cina, India, Brasil, Meksiko, Korea Selatan, Taiwan, dan Afrika Selatan). Kami ingin memanfaatkan peluang luar biasa yang tersedia di kawasan yang saat ini berada di bagian paling tajam dari lintasan pertumbuhan mereka.

mesin pertumbuhan

Saat ini ada tiga pendorong utama pertumbuhan yang ingin kami manfaatkan dalam dana ekuitas pasar baru Redwheel yang akan datang: pariwisata, pabrik dunia baru, dan komoditas.

Perjalanan dan Pariwisata

Sejak pendapatan disposabel di seluruh dunia telah meningkat dalam beberapa dekade terakhir, pariwisata juga meningkat secara eksponensial. Industri perjalanan dan pariwisata sekarang menyumbang sekitar 10% dari PDB global dan menyumbang satu dari sepuluh pekerjaan di seluruh dunia. Generasi berikutnya dari negara-negara berkembang akan sangat diuntungkan dari peningkatan arus pariwisata. Negara-negara seperti Mesir, Thailand, Turki, Yunani dan Peru tampaknya ditempatkan dengan sangat baik di sini.

Pabrik baru di dunia

Tenaga kerja murah dan barang modal murah menarik modal untuk mencari keuntungan yang lebih tinggi. Biaya yang lebih tinggi dan risiko politik yang lebih tinggi berarti bahwa dunia sekarang terlepas dari ketergantungannya pada China untuk produksi. Perusahaan mencari zona ekonomi baru di mana mereka dapat memperluas pusat produksi mereka dan mengamankan ambisi pertumbuhan mereka. Generasi berikutnya dari negara-negara berkembang seperti Vietnam, Rumania, dan Maroko kemungkinan besar akan mendapat manfaat dari investasi asing ini.

Bahan baku

Jalan menuju emisi nol bersih global kemungkinan akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk banyak logam seperti tembaga, litium, dan uranium. Pasokan barang “gelombang hijau” tetap terbatas setelah satu dekade kekurangan investasi. Namun, tanpa bahan mentah ini, dunia tidak dapat mencapai tujuan dekarbonisasinya. Tambang dan sumber daya baru ditemukan terutama di Afrika dan Amerika Selatan, tetapi biaya produksi telah meningkat secara dramatis seiring dengan panggilan untuk metode penambangan yang lebih bersih. Tren ini kemungkinan akan berlanjut selama bertahun-tahun yang akan datang dan seharusnya menguntungkan eksportir bersih komoditas ini, misalnya. b- Chile untuk tembaga dan litium, Zambia untuk tembaga dan Indonesia untuk berbagai komoditas.

Terlepas dari pengembalian yang menarik hingga saat ini, valuasi di pasar negara berkembang generasi berikutnya tidak mengalami ekspansi dan pasar utama kami terus diperdagangkan dengan diskon signifikan ke pasar negara berkembang yang lebih besar.

untuk seseorang

Stefan Herter membawa banyak pengalaman dan pemahaman regional. Spesialis penjualan berasal dari Fidelity International, di mana dia adalah manajer penjualan untuk Swiss dan Liechtenstein. Dalam posisi ini, ia bertanggung jawab untuk melayani berbagai klien termasuk bank, perusahaan asuransi, kantor keluarga dan manajer kekayaan independen. Sebelum itu, ia bekerja di Credit Suisse Asset Management selama lebih dari delapan tahun, terakhir sebagai Kepala Departemen Grosir di Swiss dan Liechtenstein. Stefan Herter adalah seorang ekonom bisnis dan memegang Diploma FA/IAF, Administrator Dana Swiss.