Kepala departemen informasi mingguan | Apa arti strategi baru China untuk investasi di Asia?

Ketika penawaran umum perdana Ant Group ditangguhkan November lalu, hanya sedikit investor yang menyadari bahwa hal itu menandakan reformasi hukum dan peraturan yang mendasar di China. Hanya menjadi jelas betapa banyak hal telah berubah dalam beberapa bulan terakhir.

Apakah itu “kemakmuran untuk semua”, “tingkat kelahiran yang lebih tinggi” atau “konsumsi domestik yang lebih besar” – kampanye pemerintah pusat bukanlah hal baru di China. Pada tahun 2001 fokusnya masih pada investasi infrastruktur dan pembangunan. Saham telekomunikasi, minyak dan gas, dan keuangan sedang booming. Pada 2010, konsumsi dan jasa menjadi isu besar. Saat itulah pengecer online, media sosial, dan layanan pengiriman bahan makanan online yang dikenal semua orang saat ini dimulai.

Sekarang China memproduksi lebih banyak produk bernilai tambah, kebijakannya berubah lagi. Alih-alih konsumsi dan Internet, mereka sekarang ingin mempromosikan produk industri berkualitas tinggi dan proses produksi yang inovatif. Produsen kendaraan listrik, energi terbarukan, aplikasi industri Internet of Things (IoT) dan, di atas segalanya, industri semikonduktor yang penting secara strategis harus diuntungkan.

Pahlawan lokal

Dengan setiap perubahan ada yang kalah. Saham di sektor-sektor seperti game, e-commerce, dan bahkan pendidikan berada di bawah tekanan. Ini sangat penting bagi analis topik kami di awal tahun. Mereka telah berurusan secara ekstensif dengan Tencent dan Alibaba, raksasa e-commerce China, dan dengan penyedia konten mulai dari game hingga streaming langsung.

Tapi apakah ini berarti kita menarik diri dari China sekarang? sama sekali tidak. Tetapi kami sedang merestrukturisasi portofolio China kami – menjadi sektor dan saham individual yang kemungkinan akan mendapat manfaat dari kebijakan baru.

Area fokus global kami untuk konektivitas 5G dan energi terbarukan kemungkinan juga akan tumbuh di China. Tanpa industri ini, kebijakan baru China tidak dapat diterapkan, karena otomasi industri, komunikasi mesin-ke-mesin (M2M) dan penggunaan energi yang lebih efisien kemungkinan akan memainkan peran penting. Dengan perangkat dan terutama dengan semikonduktor, negara menginginkan swasembada, yang juga dapat mengarah pada peluang investasi baru dan menarik dengan produsen dan pengembang chip domestik terkemuka.

penempatan ulang yang hati-hati

Realokasi yang diperlukan dapat menjadi tantangan bagi investor.

Ketika kami pertama kali melihat kasus ini, sebelum pengumuman pemerintah dan berita utama global pada bulan Juli dan Agustus, menjadi jelas bahwa banyak investor lokal berperilaku serupa dengan kami. Harga dari pemenang yang diharapkan naik dengan cepat, dan kesabaran terbayar. Karena data ekonomi China yang mengecewakan dan pasar real estat yang lemah, valuasi menjadi lebih menarik dalam beberapa pekan terakhir. Kami akan terus mengandalkan realokasi terbatas selama perkembangan regulasi masih belum jelas.

Ada juga banyak peluang investasi di negara-negara Asia lainnya. Ini berlaku untuk otomasi industri, Internet of Things, dan 5G – pikirkan pemimpin pasar global dalam robotika dari perusahaan semikonduktor dan perangkat keras Jepang dan Taiwan. Tapi itu juga berlaku untuk masalah konsumen dan Internet yang tampaknya tidak lagi begitu penting di Cina daratan.

Diversifikasi dan penyebaran global

Kami pikir alibaba baru dapat ditemukan di India atau Indonesia, misalnya. Kedua negara sekarang sebanyak Cina 10 atau 20 tahun yang lalu. Digitalisasi masih terbatas, tetapi “aplikasi super” lokal dan regional untuk perbankan seluler, agen perjalanan, e-niaga, pengiriman bahan makanan, dan game seluler sudah bermunculan.

Mungkin juga menarik untuk bertaruh pada industri hiburan di Asia, yang memiliki lebih banyak penggemar di seluruh dunia. Tentu, Korea Selatan terkenal dengan industri semikonduktornya, tetapi bagi jutaan orang di seluruh dunia, negara ini terutama merupakan rumah bagi K-pop dan game seluler. Satu konser online BTS dapat menjangkau lebih dari 100 juta penonton di hampir setiap negara di dunia. Ini dapat membuat perusahaan induk mereka menghasilkan jutaan dolar dalam langganan online, barang dagangan, konten eksklusif, dan interaksi. Menggabungkan budaya penggemar dan koneksi yang lebih cepat tampaknya menjadi bisnis besar dengan pertumbuhan tinggi.

Jadi mari kita rekap: Tidak ada keraguan bahwa ekonomi terbesar di Asia sedang melambat dan negara ini sedang melakukan penataan kembali strategis. Namun, kami percaya bahwa perusahaan industri generasi mendatang akan menciptakan peluang investasi baru. Di seluruh Asia, perusahaan menjadi lebih terdiversifikasi dan mendunia. Di masa depan, ekonomi Asia mungkin tidak akan terlalu bergantung pada raksasa regional China.

Yan Tao (YT) Bun, Direktur Riset, Asia, Catatan:

Hasil kinerja masa lalu tidak memungkinkan penarikan kesimpulan apa pun tentang perkembangan dana atau sekuritas investasi di masa depan. Nilai dan pengembalian suatu investasi dana atau surat berharga bisa turun atau naik. Investor mungkin mendapatkan bayaran lebih rendah dari modal yang diinvestasikan. Fluktuasi mata uang dapat mempengaruhi investasi. Harap perhatikan peraturan tentang periklanan dan tampilan di InvFG 2011 128 ff. Informasi di www.e-fundresearch.com bukan merupakan rekomendasi untuk membeli, menjual atau menahan sekuritas, dana atau aset lainnya. Informasi di situs web e-fundresearch.com AG telah disiapkan dengan cermat. Namun, mungkin ada representasi yang salah secara tidak sengaja. Dengan demikian tidak ada tanggung jawab atau jaminan yang dapat diasumsikan untuk pokok bahasan, kebenaran dan kelengkapan informasi yang diberikan. Hal yang sama berlaku untuk semua situs web lain yang dirujuk melalui hyperlink. E-fundresearch.com AG menolak tanggung jawab apa pun atas kerusakan langsung, spesifik, atau lainnya yang mungkin timbul sehubungan dengan informasi yang ditampilkan atau informasi lain yang tersedia. NewsCenter adalah bentuk iklan khusus yang dapat diunduh oleh e-fundresearch.com AG untuk perusahaan manajemen aset. Hak cipta dan tanggung jawab tunggal atas konten berada di tangan perusahaan pengelola aset sebagai pengguna bentuk iklan khusus di NewsCenter. Semua pemberitahuan Pusat Berita adalah siaran pers atau komunikasi pemasaran.