Pasar keuangan menenangkan Fed: Antara garis G-20: Xi dan Putin hadir

Euro dibuka terhadap Dolar hari ini di 1,0080 (05:45) setelah mencapai level terendah 24 jam di 1,0071 di perdagangan timur jauh. Dolar AS bergerak naik ke 136,30 terhadap yen Jepang. Akibatnya, EURJPY diperdagangkan pada 137,38. EURCHF berosilasi di 0,9664.

Pasar keuangan telah tenang

Pasar saham di Eropa dan AS telah berhasil menutup sebagian kecil dari kerugian yang sebelumnya mereka alami dalam 25 jam terakhir.

Dolar AS naik. Angka 1,0000 dalam EUR/USD semakin dekat lagi. Logam mulia juga memperpanjang kerugian terhadap dolar AS.

Latar Belakang: Dolar AS adalah mata uang yang ekonominya secara teknis dalam resesi (zona euro belum). Pada bulan Agustus, pinjaman publik baru di Amerika Serikat untuk tahun berjalan telah melampaui $1 triliun, atau $1.000 miliar. Emas dan perak, dua mata uang yang sempurna, tidak dapat memberikan, juga defisit transaksi berjalan yang tinggi secara historis dan kerugian nyata dalam daya beli sekitar 6%. Jika Anda ingin mengenali nada satir di sini, Anda benar.

Di pasar modal, imbal hasil Federal Reserve (sepuluh tahun) adalah 1,11% pagi ini. Hasil yang sesuai dari AS adalah 2,91%.

Federal Reserve memperingatkan langkah yang sangat kuat

Gubernur Fed San Francisco Mary Daly memperingatkan terhadap pengetatan suku bunga terlalu banyak. Ini akan menjadi kesalahan yang tidak perlu. Adalah tepat bahwa tujuan untuk mencapai lebih dari 3% pada akhir tahun dan kemudian sedikit peningkatan lebih lanjut pada tahun 2023. Presiden Fed St. Louis Bullard mendukung kenaikan suku bunga 0,75% pada pertemuan berikutnya, mengingat perlu untuk bergerak menuju tingkat suku bunga yang mengurangi inflasi secara signifikan. Diperlukan waktu 18 bulan untuk mencapai target inflasi sekitar 2%.

Komentar: Antara garis, siklus kenaikan suku bunga AS diperkirakan akan berakhir pada 3,50% – 4,00%. Dan yang tersirat adalah bahwa ekonomi, yang bagaimanapun juga sudah dalam resesi, harus melambat lebih jauh. Akibatnya, tingkat stres akan meningkat, terutama untuk rumah tangga pribadi. Dengan latar belakang ini, “pemilihan paruh waktu” menjadi menarik. Dalam hal ini, risiko politik meningkat di Amerika Serikat.

Pertemuan G20: Xi dan Putin hadir

Upaya Amerika Serikat untuk mengecualikan Presiden Putin dan Rusia dari dunia G-20 telah gagal. Hal ini sudah diharapkan setelah pertemuan para menteri keuangan G-20 di Bali. Presiden Indonesia Joko Widodo, yang menjadi tuan rumah acara G20 dan memimpin negara terpadat keempat di dunia, kemarin mengumumkan di Bloomberg bahwa presiden Rusia dan China akan menghadiri pertemuan G20 pada bulan November. Presiden Indonesia telah berhasil melawan tekanan besar-besaran dari Amerika Serikat untuk mengecualikan Rusia.

Komentar: Sangat disambut baik bahwa saluran diplomasi ini tetap terbuka, karena konflik ini hanya dapat diselesaikan melalui diplomasi.

Presiden Indonesia mengumumkan bahwa dalam konteks hub global baru, Asia berdiri bersama China dan Rusia. Ia melanjutkan, persaingan antar negara besar memang menakutkan. Indonesia menginginkan stabilitas (eskalasi AS/Taiwan) dan perdamaian di kawasan Asia untuk memungkinkan pertumbuhan dan kemakmuran. Tidak hanya Indonesia yang memiliki keinginan ini di Asia. Indonesia menginginkan hubungan baik dengan semua negara. Anda tidak punya masalah dengan negara mana pun. Setiap negara memiliki kurikulum sendiri (budaya, moral, sistem politik). Investasi dan teknologi diperlukan di Indonesia untuk memajukan negara.

Komentar: Pernyataan ini sangat kuat. Ini membuktikan persis apa yang telah muncul dalam format lain, termasuk negara-negara BRICS. Negara-negara tersebut memiliki kepentingannya masing-masing, yang tidak lagi sembarangan disubordinasikan pada kepentingan Amerika Serikat. Mereka tidak lagi melihat diri mereka sebagai asal geopolitik Barat, terutama Amerika Serikat. Mereka memahami pentingnya dalam ekonomi global. Pada tahun 1980 Barat memiliki 80% ekonomi dunia dan dapat memimpin. Saat ini Barat masih memiliki 35% (12% dari populasi dunia) dan kehilangan lebih banyak tanah setiap tahun.

Pertemuan G20 lebih menarik karena presiden Ukraina juga akan hadir, meski negaranya bahkan belum mulai lolos ke klub G20 ini dari segi ukuran ekonomi.

Komentar: Seseorang harus mencoba mengambil sesuatu yang positif dari ini. Mungkin ada kesempatan untuk meredakan konflik di Ukraina.

Dengan demikian, untuk pertama kalinya sejak pecahnya konflik di Ukraina, para kepala negara ini akan saling berhadapan secara langsung pada 24 Februari 2022.

Komentar: Pertemuan terakhir para Menteri Keuangan G20 di Bali menurut saya adalah pertemuan G13 dan G7 di bawah bendera G20.

Kekecewaan dengan G7 tinggi. Mereka mencoba mengisolasi Rusia dan mendapati diri mereka lebih terisolasi dari sebelumnya. Barat menanggung biaya sanksi, dan dengan demikian Barat memperburuk persyaratan perdagangannya sendiri dan dengan demikian kondisi investasinya, dan dengan demikian Barat mempertaruhkan stabilitas politik internalnya, Barat memastikan bahwa penduduknya cenderung miskin, dan Barat memastikan yang baru. Dari mereka berkembang untuk membentuk hub politik dan ekonomi lebih cepat (BRICS, Organisasi Kerjasama Shanghai), dan semua dengan mengorbankan kepentingan politik global Barat.

Dalam waktu yang begitu singkat sekitar enam bulan, Barat tidak pernah mengalami kerugian yang nyata dari kepentingan dan kemakmuran dibandingkan dengan bagian dunia lainnya sejak tahun 1945. Ini serius. Apa artinya bagi Eropa? Hadapi kenyataan atau lebih banyak ruang gema?

Pengering data selama 24 jam perdagangan terakhir:

Zona Euro: produksi bangunan lebih lemah

Inflasi harga konsumen di bulan Juli datang seperti yang diharapkan pada 0,1% m/m dan 8,9% y/y. Tingkat dasar turun 0,2% bulan ke bulan dan naik 4,0% tahun ke tahun. Produksi konstruksi zona euro turun 1,25% m/m hingga Juni dari -0,27% sebelumnya (direvisi dari +0,36%).

Inggris: Kepercayaan konsumen di posisi terendah bersejarah

Indeks Keyakinan Konsumen GfK turun dari -41 ke -44 poin di bulan Agustus (perkiraan -42). Ini adalah nilai indeks terendah dalam sejarah seri data ini, sejak tahun 1975

AS: sinyal campuran

Klaim pengangguran turun menjadi 250 ribu (diperkirakan 265 ribu) untuk pekan yang berakhir 13 Agustus dari 252 ribu sebelumnya (direvisi dari 262 ribu). Philadelphia Fed Business Index secara tak terduga naik dari -12,3 menjadi +6,2 poin di bulan Agustus. Prognosisnya adalah -5 poin. Penjualan properti residensial yang ditempati sebelumnya turun 5,9% di bulan Juli dari 5,11 juta (direvisi dari 5,12 juta) menjadi 4,81 juta unit (pasokan tahunan). Perkiraannya adalah 4,89 juta obat. Nilai terendah dicapai sejak Juni 2020. Leading Index, seperti yang dibaca oleh Conference Board, turun 0,4% bulan ke bulan hingga Juli (-0,5% diharapkan) setelah sebelumnya -0,7% (direvisi dari -0,8%).

Jepang: inflasi yang terkendali dibandingkan dengan Eropa dan Amerika Serikat

Harga konsumen naik 2,6% y/y selama Juli, naik dari 2,4% sebelumnya (banyak tenaga nuklir). Tingkat inti naik 2,4% tahun ke tahun dari 2,2% sebelumnya.

Rusia: cadangan devisa meningkat

Per 12 Agustus 2022, cadangan devisa meningkat dari $574,8 miliar menjadi $580,6 miliar.

Turki: Pemotongan suku bunga 1% yang tidak terduga pada inflasi di 79,6%

Bank sentral memangkas suku bunga sebesar 1%. Suku bunga pinjaman telah diturunkan dari 15,50% menjadi 14,50%, suku bunga pinjaman dari 12,50% menjadi 11,50% dan tingkat pembelian kembali dari 14% menjadi 13%.

Singkatnya, muncul skenario yang menguntungkan dolar AS daripada euro. Tembusnya level resistance 1,0450 – 1,0480 akan menyamakan bias positif untuk dolar AS.

Aku harap kamu berhasil!

Volker Hellmeyer
Kepala Ekonom, Netfonds Group

Catatan: Laporan Hellmeyer adalah komunikasi pemasaran yang tidak mengikat dari Netfonds AG, yang ditujukan secara eksklusif untuk penerima yang tinggal di Jerman. Ini bukan merupakan rekomendasi investasi khusus, dan penerbitan atau penerimaannya bukan merupakan kontrak informasi atau konsultasi dalam bentuk apa pun antara Netfonds AG dan penerima terkait.

Informasi dalam laporan Hellmeyer berasal dari sumber yang kami anggap dapat diandalkan, tetapi kami tidak dapat menanggung jaminan atau tanggung jawab apa pun atas kebenaran, kelengkapan, dan objektivitasnya. Sejauh penilaian, pernyataan, pendapat, atau proyeksi dibuat berdasarkan informasi yang terkandung dalam Laporan Hellmeyer, ini hanya pandangan pribadi dan tidak mengikat dari penulis Laporan Hellmeyer, yang ditunjuk sebagai penghubung. dalam Laporan Hellmeyer.

Angka-angka kunci dan perkembangan masa lalu yang disebutkan dalam laporan Hellmeyer bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk perkembangan masa depan, sehingga proyeksi berdasarkan mereka mungkin terbukti tidak akurat di belakang. Selain itu, laporan Hellmeyer tentu saja tidak dapat mempertimbangkan peluang investasi individu, strategi, dan tujuan penerimanya, dan oleh karena itu tidak berisi data apa pun tentang bagaimana kontennya diperkirakan dalam kaitannya dengan situasi subjektif penerima yang bersangkutan. Jika laporan Hellmeyer berisi informasi valuta asing atau mata uang asing, risiko nilai tukar juga harus selalu diperhitungkan oleh penerima saat mengevaluasi informasi ini.